马丁J.惠特曼、费尔南多·迪兹所著的《现代证券分析(华章经典金融投资)》通过对商业企业及其发行的证券方面的解释和理解，帮助读者学会价值投资的方法。这种方法是作者多年投资经验的总结，他们借助众多清晰的示例和案例分析，教会读者全面深入地理解公司的业务和财富创造规律，从运营者、交易执行人、投资者和金融家的角度全方位地对管理层进行评估，理解信用度对经济实体的重要性。

自本杰明·格雷厄姆和大卫·多德的《证券分析》问世并横扫投资界以来，80多年过去了。投资环境已经发生了深刻的变化。

从简单的“安全和便宜”指导原则——既能降低投资风险又可使回报最大化的最可靠的方式起步，惠特曼在其超过50年作为投资人和基金经理的职业生涯中。开发了一套适用于各种经济环境的投资方法。为其众多客户和他本人创造出了可观的财富。

马丁J.惠特曼、费尔南多·迪兹所著的《现代证券分析(华章经典金融投资)》是一部必将成为投资经典的著作。《现代证券分析》详细介绍了惠特曼分析商业企业及其发行证券的方法。

投资界的常规方法包括格雷厄姆和多德的基本面分析以及金融学理论，它们采取自顶向下的顺序对企业和证券进行分析。你在本书中将会看到自下而上的分析方法。不仅将企业看作是经营现金流和收益的汇总——这是重要的考量因素，而且将其看作是财富创造过程中积极介入“资源转化”的实体。本质上，这种方法势必从不同的方面对企业创造财富的潜质进行分析识别，除了从运营的现金流。还包括并购、分拆、再资产化、清算、控制权变更。以及更有效地对接资本市场等。

借助众多清晰的示例和案例分析，惠特曼与本书另一位作者迪兹教授给出了经过实践检验的方法。可用于：

·全面深入地理解公司的业务和财富创造规律

·从运营者、交易执行人、投资者和金融家的角度全方位对管理层进行评估

·理解信用度对经济实体的重要性

·理解控制性投资和被动投资之间的重要区分

·评估和规避投资风险

·选择合适的分散化水平或投资组合集中度

·低价购买成长股

·避免掉入常规的思维陷阱

·理解商业价值创造过程中资源转化的突出作用

·理解价值投资与其他投资的不同

本书提供了向一位投资界传奇人物学习的难得机会。读者从中可以了解到一种与常规证券分析不同的经过时间和实践检验的有用方法。本书是金融专业人士的必读书——包括证券分析师、基金经理、机构投资者、金融学者、经济学家以及寻求较大安全投资空间的读者。都应阅读这本书。

译者序

前言

第一部分 现代商业与证券分析基础

 第1章 基础金融的范围、投资和投资环境

投资与投机

OPMI的界定

积极维权分子

总结

 第2章 持续经营与资源转换概述

创造财富的方法

持续经营

资源转换观

总结

 第3章 实质性合并与结构性从属

实质性合并其实并不重要

实质性合并对股票期权争议的会计处理

结构性从属并不是一个重要因素

欧元区危机解决方案：使用结构性从属的失败

总结

……

第二部分 融会贯通：安全、便宜的投资与传统投资方式

第三部分 真实世界中的思考

第四部分 理解资源转换

第五部分 积极的投资者在具有优势的基础上交易普通股

术语表