当一个国家的经济停止增长，我们将要面对怎样一个真实的世界？人们曾天真地认为，退休基金破产之后，影响到的只是我们的退休金，当经济不再成长，只要省吃俭用，一样照常过日子？不过，英国学者简世勋的《货币放水的尽头》告诉我们，当经济陷入停滞，社会根基也会开始动摇，政治更可能变得一塌糊涂。我们都将深受其害！

对于西方国家来说，这是一个绝望的时代．过去几十年那些铸就经济增长奇迹的魔法都已失效：“婴儿潮”渐渐老去，全球化已成强弩之末，新技术的幻想一次次的破灭……工资锐减．失业率攀升，而对此，西方国家过去二十年来唯一的药方就是增发货币，释放流动性。

过剩的流动性带来了资本肆虐的狂飙时代．但却因为次贷危机与欧债危机的爆发戛然而止。此后，美国开启了量化宽松政策，日本开始了安倍经济学政策，但是几年过去，全球经济仍无起色，连新兴市场国家也进入了低速增长的时代。整个世界在流动性的灰烬中摇摇欲坠。

这一切是怎样发生的？我们有什么出路？汇丰银行首席经济学家简世勋用精湛的笔法，在一本小书中向我们言简意赅地展开了我们所处时代的种种经济问题的根源，并发出了自己振聋发聩的思考。

简世勋著的《货币放水的尽头》是一把理解我们这个高失业率、低增长时代迷雾的钥黜。

译者序

致谢

前言

第1章 辉煌的成就和令人反思的教训

 “不要为我哭泣”

 阿根廷并不是唯一的一个

 政治战胜经济

 对西方工业化国家的启示

 重温登月

第2章 令人痛苦的经济停滞

 斯密之忧

 幻觉的未来

 幻觉与妄想

第3章 治理破碎的经济

第4章 依赖成瘾的经济刺激政策

 长期与政策止痛药为伴

 政府插队的结果

 王权背后的力量

第5章 经济刺激的局限性：历史的经验

 20世纪20年代的英镑

 新政，新问题

 对当今的启示

 两个基本的结论

第6章 信任缺失与经济增长停滞

 信任危机的扩散

 获胜者是

第7章 三种裂缝

 裂缝之一：收入不平等

 裂缝之二：老者安之何其难

 裂缝之三：债权人和借款人之间的信任程度下降

 下一个会是什么

第8章 经济疲软与政治波动

 19世纪70年代的货币动荡

 亚洲金融危机

 政治上的反应如何战胜经济理论：亚洲的三个故事

 顺应现实

第9章 敌托邦

 回到未来：中世纪战争的经验教训

 逆全球化

 失信的政府

 失信的货币

 “豪宅效应”

 欧元区危机与全球化悖论

 政治极端主义的回归

第10章 如何摆脱经济停滞带来的各种问题

 处理跨境问题：国外与国内冲突的解决

 债务处理问题：欧元区危机

 债务处理问题：浮动汇率国家

 应对时代：赋予未来选举权

 新的货币准则

 缺乏流动的资本与劳动力的流动

 解决银行存在的问题

 影响全局的现实：全民教育与经济学家的教育

 我们的后代所面临的经济挑战

注释

参考文献