本书首先重新界定了金融市场的概念,即金融市场是为金融资源配置服务的各种交易机制的集成。基于这一定义,本教材提出功能和机制是理解金融市场运行的两大关键维度;在此基础上,本教材深入微观层面,从金融市场交易机制的设计和对价格形成过程的影响这一新的视角,深入分析金融市场运行的微观基础;最后,揭示了交易机制与金融市场功能实现之间的关系。通过以上分析框架,力图清晰定位“金融市场学”课程体系,厘清“金融市场学”与“投资学”之间的关系,并以微观结构的视角深入市场运行的机制和价格形成的过程,最终揭示金融市场功能实现的内在机理,将宏观视角与微观视角相结合,尝试建立一套比较系统的“金融市场学”教材体系。

第二版前言/1
第一部分导论
第一章金融市场的范畴和功能/3
第一节金融市场的基本概念及使命/3
第二节金融市场的分类及功能/13
第三节金融市场的机构及工具/19
第四节金融市场视角的金融体系:功能及运行/27
本章小结/33
基本概念/34
复习思考题/34
本章参考文献/34

第二章交易机制与金融市场/36
第一节金融市场功能的实现——从交易机制角度看金融市场/36
第二节交易机制与金融市场的价格发现/40
第三节交易机制、价格形成、价格发现——信息和策略的互动/43
第四节价格的作用——进一步认识金融市场功能实现的微观基础/51
本章小结/57
基本概念/57
复习思考题/57
本章参考文献/58

第三章多视角下金融市场的功能与传导机制/59
第一节金融市场功能(一):微观投资主体视角/59
第二节金融市场功能(二):中观金融子市场视角/63
第三节金融市场功能(三):宏观经济视角/70
第四节金融市场间的传导机制/76
本章小结/84
基本概念/85
复习思考题/85
本章参考文献/85
第二部分金融市场交易机制
第四章狭义交易机制/89
第一节概述/89
第二节交易机制的分类与比较/92
第三节交易机制的执行过程/96
第四节交易机制的价格确定过程/98
第五节交易技术系统的变迁与交易机制的改变/107
本章小结/111
基本概念/112
复习思考题/112
本章参考文献/112

第五章广义交易机制/113
第一节广义交易机制概述/113
第二节市场规则与市场运行/117
第三节市场参与者与市场运行/121
第四节信息结构与市场运行/127
本章小结/142
基本概念/143
复习思考题/143

第六章金融市场交易机制比较/144
第一节交易技术/144
第二节交易规则/153
第三节信息披露机制/162
第四节市场参与者/167
第五节金融工具/170
本章小结/173
基本概念/174
复习思考题/175
本章参考文献/175
第三部分金融市场交易机制设计
第七章流动性/179
第一节流动性的概念和意义/179
第二节衡量流动性的方法/183
第三节关于流动性的经典模型/196
第四节影响流动性的因素/211
本章小结/216
基本概念/217
复习思考题/217

第八章市场透明度/218
第一节透明度的定义、度量和影响因素/218
第二节透明度与流动性/223
第三节透明度、信息披露与市场交易机制/230
本章小结/234
基本概念/235
复习思考题/235
本章参考文献/235

第九章市场稳定性/237
第一节波动性的衡量与影响因素/237
第二节稳定性、透明度与流动性/249
第三节稳定性与交易机制设计/253
本章小结/265
基本概念/266
复习思考题/266
本章参考文献/266

第十章市场交易成本/269
第一节直接交易成本/269
第二节间接交易成本/272
第三节运行成本与交易机制设计/282
本章小结/289
基本概念/290
复习思考题/290
本章参考文献/291
第四部分金融市场效率与风险
第十一章金融市场效率:交易机制、功能与效率/295
第一节金融市场效率:范畴与层次/295
第二节交易机制与金融市场的功能/313
第三节交易机制与金融市场的效率/321
第四节设计更有效率的金融市场交易机制/326
本章小结/332
基本概念/333
复习思考题/333
附录Ⅰ/333
附录Ⅱ/336
附录Ⅲ/337
本章参考文献/339

第十二章金融市场创新发展与风险管理/341
第一节金融市场全球化、金融创新与金融安全/341
第二节金融危机与金融市场微观机制/344
第三节金融市场风险与风险管理/348
第四节行为金融对金融市场功能提出的新挑战/352
第五节金融市场监管范畴与层次/357
本章小结/362
基本概念/363
复习思考题/363
本章参考文献/363

第十三章现代金融体系下的金融市场/365
第一节现代金融市场发展的新趋势/365
第二节现代金融市场的系统性风险/372
第三节现代金融市场的宏观审慎监管/381
本章小结/389
基本概念/390
复习思考题/390
本章参考文献/390