序

引言

第一部分 估值观点：过去和现在

第1章 对普通股估值公式的两种阐述方法

 注释

第2章 寻找安全性和估值的边界

 2.1 两个基本的投资目标

 2.2 货币的价格中的虚假信息

 2.3 未来是不确定的

 2.4 处理宏观风险

 2.5 拥有企业独有的购买力

 2.6 寻找安全性边际

2.6.1 估价

2.6.2 经营模式退化

2.6.3 专注于资产，而不是剩余权益

2.6.4 管理

 2.7 标新立异的灵活性

 2.8 结论

 2.9 问答部分

 注释

……

第二部分 估值方法

第三部分 收益与现金流分析

第四部分 期权估值

第五部分 实物期权估值

估值是投资分析的基石，全面理解和正确运用估值方法是长期成功投资的关键。合理应用估值技术。能帮助投资者区分价格和价值，二者的关键区别来自超额收益流。大卫T.拉勒比、贾森A.沃斯所编的《估值技术/CFA协会机构投资系列》由CFA协会的两位权威估值专家编写，汇集了过去50多年中最精明、最成功投资家的深刻见解和专业技术。从“价值投资之父”本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)到阿斯沃斯·达摩达兰(Aswattl Damodararl)，你可以学到这些投资大师所认同的投资估值方法，包括收益和现金流分析。在学习本书的过程中，你将感受到估值思想的演进，也会对该领域未来的创新发展脉络有所理解。

1.以行业大师的最佳估值思想为主线，辅以大量经典和代表性的真实案例。

2.提供估值理论和实践的全面视角。以确保为每一位基础投资者提供合适的工具。

3.全面讨论各种特殊估值情况，如实物期权、员工股票期权、高杠杆率公司和企业兼并等。

4.为你提供在不断变化的金融市场上成功立足并壮大所需的工具。

5.本书得到CFA协会的全力支持和投入，它是世界领先的专业投资机构。

大卫T.拉勒比、贾森A.沃斯所编的《估值技术/CFA协会机构投资系列》收录的文章来自CFA协会主办的刊物和早年的前辈，这为我们提供了大量的重要估值文献。本书每篇文章都以自己的方式展示了复杂估值模型的构架和视角，指出了模型设计和输入变量的共同重要性。文章以及文章中的模型，为我们提供了一种思维架构，这对股票定价很关键。这些文章帮助我们找到适当的变量，以及变量相互作用而产生的价格敏感性变化。