王时芬编著的《低估还是高估——人民币均衡有效汇率测算研究》第一章首先介绍研究人民币均衡有效汇率的意义，随后回顾关于人民币汇率是否合理的国内外研究成果。第二章简要回顾自新中国成立以来所经历的汇率制度改革及人民币对美元名义汇率走势，以此分析实行不同汇率制度对汇率变动的影响。随后分析人民币可能面临的升值压力，由此引出人民币汇率是否合理的问题。第三章详细介绍传统购买力平价理论及其扩展、购买力平价实证研究的发展，为研究人民币汇率是否合理提供依据。第四章首先对1980年第一季度至2009年第四季度美元与日元、德国马克、英镑季度名义汇率的变动率和美国对日、德、英季度相对CPI变动率之间的关系进行数据分析，并采用ADF检验和协整检验对购买力平价的双变量模型进行实证研究，结果发现美元与三国货币长期相对购买力平价成立。第五章在美元与日、德、英三国货币长期相对购买力平价成立的基础上，利用相对购买力平价对1980年第一季度至2009年第四季度中美均衡汇率变动率与名义汇率变动率进行比较，得出每季度的动态偏离程度和1980—2009年累计偏离程度。在第六章中，根据测算结果判断当前人民币汇率是否合理，并提出一些政策建议。

第一章 绪论

 1.1 研究意义

 1.2 相关概念的界定

1.2.1 名义汇率

1.2.2 均衡有效汇率变动率

1.2.3 购买力平价

 1.3 国内外研究概况

1.3.1 国内研究概述

1.3.2 国外研究概述

 1.4 本书的主要研究内容

 1.5 本书特色及创新点

第二章 问题的缘起

 2.1 人民币汇率制度演变历程

2.1.1 国民经济恢复时期

2.1.2 计划经济时期

2.1.3 改革开放时期

 2.2 人民币汇率可能面临升值压力

2.2.1 全球经济失衡

2.2.2 中国国际收支顺差的持续扩大

2.2.3 外汇储备持续增加

2.2.4 大规模国际热钱的涌入

第三章 购买力平价理论及实证研究回顾

 3.1 传统购买力平价理论

3.1.1 购买力平价理论的前提——一价定律

3.1.2 绝对购买力平价

3.1.3 相对购买力平价

 3.2 购买力平价理论的发展

3.2.1 工资成本汇率理论对购买力平价理论的扩展

3.2.2 货币市场均衡理论对购买力平价理论的扩展

3.2.3 动态购买力平价理论对购买力平价理论的扩展

3.2.4 多国购买力平价模型对购买力平价理论的扩展

 3.3 购买力平价实证研究的发展

3.3.1 线性回归研究

3.3.2 单位根检验

3.3.3 协整研究

3.3.4 长期数据研究

 3.4 本章小结

第四章 浮动汇率制货币购买力平价实证研究

 4.1 模型与数据的选取

 4.2 美元对日元的购买力平价实证研究

4.2.1 时间序列的ADF检验

4.2.2 协整检验

 4.3 美元对德国货币的购买力平价实证研究

4.3.1 时间序列的ADF检验

4.3.2 协整检验

 4.4 美元对英镑的购买力平价实证研究

4.4.1 时间序列的ADF检验

4.4.2 协整检验

 4.5 本章小结

第五章 基于相对购买力平价模型的人民币均衡有效汇率测算

 5.1 模型与数据的选取

5.1.1 模型的选取

5.1.2 数据的选取

 5.2 中美名义汇率变动率与均衡汇率变动率偏离分析

 5.3 多国名义汇率变动率与均衡有效汇率变动率偏离分析

 5.4 本章小结

第六章 结论、政策建议与展望

 6.1 结论

 6.2 政策建议

 6.3 不足之处及展望

附表

附录 购买力平价与人民币汇率的实证研究

参考文献

后记