本书将柜台市场作为资本市场的一个子系统，运用系统分析法构建柜台市场会计研究的框架。以历史比较法综合比较分析海外柜台市场的会计信息制度，为我国柜台市场会计信息制度的构建提供了有价值的经验借鉴。为了解我国柜台市场的现实背景，本书运用实地调研法说明我国柜台市场的环境基础。本书以系统研究为主，通过问卷调查，了解柜台市场投资者进行投资决策的信息需求状况，并对我国代办股份转让系统的信息披露状况和问卷调查结果进行实证研究．增强了柜台市场会计研究的应用价值。本书建立了柜台市场上柜的财务标准，构建了柜台市场的信息披露制度。其研究成果具有创新性和较强的应用价值。

市场经济的发展依赖于完善的资本市场体系，柜台市场建设是完善资本市场体系、建立多层次资本市场的基础。柜台市场(Over-the-Counter Market，简称OTC市场)，也称场外交易市场，是相对于交易所而言的。OTC市场是非上市公众公司产权转让和股权流通的场所，是为满足成长性中小企业发展和退市企业股票流通的需要而建立的资本初级市场。

作为非上市公众公司直接融资的场所，OTC市场与交易所一样存在委托代理问题。交易所作为成熟大中型企业的融资场所，采取集中竞价的交易机制，上市条件非常严格。而在OTC市场上挂牌的中小企业处于成长期，具有规模小、信息透明度低、投资风险大的特点。非上市公众公司规模较小，易形成大股东控股现象，在信息不对称的市场环境中，容易操纵公司信息，损害中小投资者的利益。因此，OTC市场具有投资风险较高、股票的市场流动性较低、股价波动较为频繁等特点。为克服OTC市场存在的这些问题，OTC市场的运行机制通常采用做市商制度。做市商制度下，做市商报出股票的买卖价格，并以所报价格参与市场交易，卖价和买价之间的差额形成买卖价差，买卖价差是做市商做市收益的主要来源。由此可以看出，虽然OTC市场和交易所同属于资本市场，都是股权融资的场所，但OTC市场的运行机制和公司特性有别于交易所，所以OTC市场的建立和发展离不开一套适合其运行的制度安排。以OTC市场为主体，对OTC市场会计进行研究，有助于建立适宜OTC市场的会计信息制度。

OTC市场会计研究是从广义会计学的角度构建OTC市场挂牌公司的会计信息系统。本书仅仅围绕这一主体展开研究，主要讨论了三个方面的问题：(1)OTC市场会计研究的对象是什么?(2)什么是OTC市场会计研究的基础?(3)怎样构建有效的OTC市场会计信息制度?本书从有利于OTC公司发展和投资者利益保护的视角，探讨OTC市场会计信息系统的构建。本书从宏观层面将OTC市场置于资本市场体系中进行OTC市场会计研究，避免独立OTC市场会计研究的短视行为，有利于完善资本市场会计理论和增强OTC市场会计信息制度实施的可行性。

作为资本市场的新市场，OTC市场会计研究还是一个空白点。本书将OTC市场作为资本市场的一个子系统，运用系统分析法构建OTC市场会计研究的框架。以历史比较法综合比较分析海外OTC市场的会计信息制度，为我国OTC市场会计信息制度的构建提供有价值的经验借鉴。为了解我国OTC市场的现实背景，本书运用实地调研法说明我国OTC市场的环境基础。本书以规范研究为主，通过问卷调查，了解OTC市场投资者进行投资决策的信息需求状况，并对我国代办股份转让系统的信息披露状况和问卷调查结果进行实证研究，以增强OTC市场会计研究的应用价值。

首先，本书介绍了OTC市场的微观结构和建立OTC市场的必要性，同时分析了OTC市场的有效性。为明确OTC市场的会计研究对象，本书从OTC市场目标定位的角度探讨OTC市场的上柜标准，包括初次上柜的挂牌标准和持续交易的挂牌标准(或退场标准)。在综合比较分析海外OTC市场上柜标准的基础上，提出了我国OTC市场上柜标准的构想。通过上柜标准的确定，实现OTC市场的目标定位，形成OTC市场会计的研究对象——OTC市场的挂牌公司。

其次，价格是市场资源配置的重要工具，会计作为一个信息系统，主要是解决市场的信息不对称问题，所以OTC市场会计研究的基础是OTC市场的运行机制和估值模型。OTC市场通常采用做市商制度作为市场的运行机制，本书介绍了做市商制度并分析了做市商制度下的信息不对称的类型及成因，首次提出“经济信息不对称”和“行为信息不对称”的概念，并阐明会计研究解决的是“经济信息不对称”问题。信息作为一种资源，主要通过影响市场估值发挥作用，本书给出了当前OTC市场估值的传统信息模型及其扩展。通过对OTC市场运行机制和估值模型进行分析，可以明确OTC市场会计研究的前提条件。

最后，关于怎样构建有效的OTC市场会计信息制度，本书创新性地将OTC市场融人到资本市场体系中，将其作为资本市场的一部分进行研究。OTC市场上柜公司财务信息的确认、计量和记录同上市公司一样，都需要遵从一般公认会计准则(GAAP)，唯一不同的是财务信息的披露。OTC市场有效的会计信息制度主要是指有效的信息披露制度，本书通过比较分析海外OTC市场信息披露制度的演变、架构、内容、模式和经济后果，给我国OTC市场信息披露制度的建设提供有价值的借鉴。同时，本书以我国OTC市场的雏形——代办股份转让系统为基础，分析我国OTC市场信息披露的现实基础。本书中OTC市场信息披露制度的设计是以上市公司的信息披露制度为基础，通过对机构投资者进行问卷调查，明确OTC市场投资者的信息需求状况，结合促进OTC市场挂牌公司发展的信息分析，构建了OTC市场的简化信息披露制度。

会计研究涉及的范围很广，由于篇幅所限，本书主要从财务信息角度进行OTC市场会计研究，而没有考虑管理会计、公司治理等方面的内容。

内容摘要

Abstract

第1章 导论

 1.1 选题背景和研究价值

 1.2 相关研究的现状与评述

 1.3 研究框架和技术路线

 1.4 研究方法与创新之处

第2章 柜台市场：初级资本市场

 2.1 柜台市场的微观透视

 2.2 柜台市场的有效性

 2.3 开辟柜台市场的客观性

第3章 柜台市场上柜的财务标准

 3.1 海外柜台市场挂牌的财务标准

 3.2 海外柜台市场摘牌的财务标准

 3.3 我国柜台市场上柜标准的构想

第4章 柜台市场的运行机制与估值

 4.1 柜台市场运行机制：做市商制度

 4.2 信息不对称与柜台市场估值模式

第5章 柜台市场信息披露的国际借鉴

 5.1 柜台市场信息披露的典范——美国柜台市场

 5.2 柜台市场信息披露的后起之秀——台湾地区柜台市场

 5.3 日本柜台市场信息披露的简单透视

第6章 柜台市场信息披露的现实基础

 6.1 代办股份转让系统的设立

 6.2 我国柜台市场信息披露制度研究的基础：代办股份转让系统

第7章 柜台市场的信息披露制度设计

 7.1 柜台市场信息披露的调查研究：机构投资者视角

 7.2 柜台市场信息披露的基础：信用机制

 7.3 柜台市场信息披露的模式

 7.4 柜台市场信息披露的内容

第8章 结论与展望

 8.1 研究结论

 8.2 未来研究展望

参考文献

后记