本书紧密结合中国上市公司实际，按照自由现金流量的理论、动因、应用及效果的逻辑关系，以规范严谨的理论分析和基于数据的实证检验，系统研究了自由现金流量的基本理论、自由现金流量与公司治理、自由现金流量与大股东掏空、自由现金流量与并购行为、自由现金流量与业绩变化、垄断企业的自由现金流量等六个重大理论和实践问题，这些问题之间相对独立，又浑然一体，处处闪耀着创新的光芒。

本书在内容上主要由自由现金流量的理论、产生根源、使用去向及效果、垄断行业分析等几个部分构成。本书的创新之处在于：

第一，系统梳理了自由现金流量的概念，进行了中国化改造，首次提出自由现金存量、自由现金增量等概念，指出了自由现金流量在我国的特殊存在形态——随意性非经营支出，将汉克尔对随意性支出的分类进行了新的诠释和发展。

第二，发展了代理成本学说，认为代理成本从存在形态上可以分为显性成本和隐性成本。显性成本包括公司赘肉、过度投资失败损失等；隐性成本指未能达到股东预期收益产生的差额损失，如资金闲置损失。

第三，在詹森的负债控制效应、红利控制效应的基础上，结合中国上市公司的实际情况，提出了资本市场“猎食者”机制、完善财务治理机制、完善信息披露机制、引入经济增加值业绩评价方法来控制自由现金流量之新方法。

第四，在并购、业绩变化、公司治理、大股东占款、垄断行业等领域进行的实证研究与规范研究中，验证了自由现金流量会带来代理成本之结论。

1 自由现金流量的基本理论

 1.1 自由现金流量的起源与发展

 1.2 自由现金流量的概念梳理

 1.3 自由现金流量问题在中国上市公司中的体现

2 自由现金流量与公司治理

 2.1 公司治理概述

 2.2 自由现金流量与公司治理的关系

 2.3 自由现金流量与公司治理的实证研究

3 自由现金流量与大股东掏空

 3.1 掏空的基本理论及与自由现金流量的关系

 3.2 大股东掏空各种现金流量的案例

 3.3 大股东掏空的影响因素与后果

 3.4 遏制大股东掏空的对策

 附录1 我国有关防止掏空行为的法规

 附录2 2005年度二十大掏空公司排行榜

4 自由现金流量与并购行为

 4.1 并购的基本理论

 4.2 基于自由现金流量的并购与被并购

 4.3 自由现金流量与并购行为：基于中国上市公司的实证研究

5 自由现金流量与业绩变化

 5.1 业绩评价的基本理论

 5.2 自由现金流量、随意性支出与业绩变化的关系

 5.3 自由现金流量与企业业绩的实证研究

6 垄断企业的自由现金流量

 6.1 垄断及其利弊

 6.2 垄断企业与自由现金流量的关系

 6.3 垄断企业与自由现金流量的实证研究：基于中国上市公司的分析

主要参考文献

附录 课题执行期间成果目录