流动性与资产定价是目前金融研究的热点之一。本文通过检验交易频率零假设和交易成本备择假设，深入分析我国股市流动性与资产定价的理论与经验关系，发现：我国股市存在显著的流动性溢价，换手率低、交易成本高且流动性小的资产具有较高的预期收益；产生流动性溢价的原因是交易成本而不是交易频率；与国外股市相似，小企业收益率高于大企业，价值股收益率高于成长股。因此，我国股市并非令人无法捉摸，流动性、规模和价值效应都是资产定价的因素。

1 绪论

 1．1 问题的提出

 1．2 文献综述

 1．3 本书结构及研究思路

2 与流动性溢价理论相关的资产定价模型评述

 2．1 资产定价的理论基础——期望效用准则

 2．2 投资组合选择与资本资产定价模型(CAPM)评述

 2．3 套利定价理论(APT)评述

 2．4 国内外学者对CAPM模型的实证检验

 2．5 本章小结

3 股票市场流动性与流动性溢价基本理论与模型

 3．1 股票市场流动性的界定与内涵

 3．2 股票市场流动性的度量方法

 3．3 股票市场流动性溢价理论及相关模型评述

 3．4 本章小结

4 上海股票市场流动性溢价存在性研究

 4．1 基于个股数据的流动性溢价存在性研究

 4．2 基于市场数据的流动性溢价存在性研究

 4．3 本章小结

5 基于个股和组合数据的流动性溢价稳定性研究

 5．1 基于个股数据的不同市场态势下流动性溢价稳定性检验

 5．2 基于个股数据的不同政策和重大事件下流动性溢价稳定性检验

 5．3 基于组合数据对流动性溢价稳定性的检验

 5．4 本章小结

6 基于流动性溢价的股市相关效应研究

 6．1 基于流动性溢价的“规模效应”和“价值效应”研究

 6．2 流动性溢价“月份效应”研究

 6．3 本章小结

7 结论与政策建议

 7．1 本书的主要结论和创新之处

 7．2 政策建议

 7．3 需要进一步研究的问题

附表

参考文献

后记