李山作为全国知名的经济学家，在多家杂志有个人的专栏。《归途》中文章高屋建瓴，站在国家的高度思考和论述问题，洋溢着壮志报国的慷慨激情。同时，《归途》的文笔朴实清澈，干净简洁，细微之处有感人至深的地方。

《归途》不但适合经济学界人士阅读欣赏，而且值得推荐给学生和普通大众，可以作为作文、立志、立言乃至做人的典范。

《归途》是著名经济学家李山的个人文集，收录李山先生近年来发表在国内各大杂志的专栏文章和散文。《归途》立意高屋建瓴，以国家高度观照当前中国经济、金融形势，包括自己学成回国报效祖国的历程、对经济金融形势的思考、对在清华大学学习生活的回忆、对故人的怀念、对家乡的怀想、对人生的思索等，折射出一名具有高度社会责任感和民族责任心的成功人士几十年来的人生历练和心路历程。《归途》全书文字朴实简洁，可读性强。

序

归途

附1：中国国家投资银行筹建草案（概要）

追梦——《归途》续篇

附2：关于中银国际裁员的信

附3：致中银国际同事的告别信

十年磨一剑：建立高效的中国金融体系

奥巴马的金苹果

香港金融向何处去？

人民币汇率的抉择

教育是吏治之本

香港——中国的佛罗伦萨？

开创留学报国的新局面

我·我们·历史

新的起点

王者的孤独

我的老师邵斌

清华情结

不完美之美

小城旧事

建立正义的金融体系

国庆遐思

金融家孙中山

闲谈生与死

积极完善市场体系，保持中国经济高速增长

教育的力量

追梦

——《归途》续篇

我是一个追寻梦想的人。有梦的人生是充实的，寻梦的生命是多彩的。儒家说：“内圣外王。”实现理想对我来说，更多的是一种精神的追求，至于结果，并不那么重要。而这样的追求，正是我生命中最重的承担。

回想当初回国时的踌躇满志，屡屡受挫后的伤怀寥落，再看今天，虽然一路上并非波澜不惊，但命运真的已经对我十分眷顾，让我一步步接近自己的梦想。

片 断

放弃高盛的工作，失去巨额的股份，我并不觉得后悔，但是国家开发银行的重组搁浅，却让我深感无奈，如同满腔热血都被堵在了胸口，无处释放。

事业上经历了短暂的消沉后，我和清华校友莫天全一起做了现在被称为“全球华人房地产门户”的搜房网。在搜房融资成功，热极一时的时候，我却又离开了。我心里怀着当初的梦想，即使暂未实现，也希望能为之积累些什么。

于是我到了美资大行雷曼兄弟公司，出任负责中国投行业务的董事总经理。去雷曼工作并非自己的目的，而是一个渠道，我必须通过它回到投资银行这个行业中。

一年之后，我又义无反顾地踏上了归途，这次终于如愿以偿了。2001年4月，我加人中银国际；六个月后，我出任CEO；11月8日，也就是中国加入世贸前的最后一个工作日，中银国际得到国务院特批，回内地开设分支机构；次年2月，中银国际证券有限责任公司在上海正式成立。1997年，我曾在给朱总理的第一份建议书中，提议以香港的“中国建设财务（香港）有限公司”（中银国际的前身）为基础，创办股份制的国家投资银行，然后回内地发展。这个计划没有被采纳，我直接去了国家开发银行筹办投行，结果又中途搁浅。没想到绕了一个圈，五年后终于实现了原来的设想。事后我颇有种心想事成的感觉。

接手中银国际之前，我并没有在国企担任一把手的经验，之所以毫不犹豫地接下这副重担，既是出于自己的信心与理想，更是出于为国效力的豪情。当时的中银国际，正面临建立以来最艰难的考验：首先，中银国际的股票零售部门同即将上市的兄弟公司中银（香港）的收入分成发生逆转，加上整个市场交易额大幅缩水，收人从高峰时的数亿元一下变成几千万，而中银国际收购的和记黄埔网上交易平台每年仅运营损失就达几千万，两项几乎正负抵销；其次，中银（香港）上市后执意要把中银国际的银团贷款业务拿回自营，结果该部门每年几亿的收入全部消失；而投资银行部除了担任中银（香港）的联合主承销外，更是没有任何项目储备。

面对重重困境，首先要做的就是大刀阔斧地改革。对于我所领导的改革，评价褒贬不一。作为当事人，我深知，改革必然会触动很多人的利益，尤其是人事和薪酬方面的变动必定会遇到很大的阻力。但要走出困境，中银国际必须重塑激励机制。

中高层管理人员的固定工资平均降了35％，这是中银国际成立以来第一次降薪，但只有这样，才能把业绩奖金占总薪酬的比例提上来，调动员工的积极性。接下来是大规模的裁员，公司80％以上的员工离职，高层全部换血。中银国际要走向未来，我必须把位置留给能把公司带向未来的人。

尽管改革的过程中充满压力，甚至有人怀疑我是不是会和我的前任们一样，雄心勃勃地来，满怀无奈地走。但事实是，一年后中银国际组建起了一支高素质的业务团队，公司已经基本能够按照国际大行的组织管理架构来运作，在与国内外一流投资银行的激烈竞争中脱颖而出。

有成功也难免有失落。我不否认，作为海归，回到国内工作，而且是在国企工作，有不适应的地方。多年来在海外的工作让我习惯于追求效率，习惯于直截了当的工作方式，而忽略了其他一些因素。2002年9月中旬，中银国际发布的关于香港联系汇率制度的研究报告引起了一场沸沸扬扬的风波，惊动了中央政府和香港特区政府最高层。香港各大报刊都登出了“朱总理痛斥中银国际”的头条消息，一些和我一起打拼过的同事因此离开了中银国际。我的事业和中银国际一起陷入了低谷，甚至第二年初中银国际成功完成的中外运海外上市也被有些媒体猜测为“李山在中银的最后一笔业务”。我公开表明：沧海横流方显英雄本色，绝不放弃。我并不担心自己离开中银国际之后的出路，我只是不甘心，眼睁睁地看着自己的梦想从指缝中溜走。

又三年过去了，我庆幸我坚持了下来，与中银国际的同事们共同走过了一段充满挑战、奋斗和欢欣的旅程，造就了今天的中银国际。但我又有了新的梦想，离别的时刻终于到来了。2005年10月我向董事会提出了辞呈，创办了自己的公司，结束“打工”生涯。临别依依，我激动地对同事们说：感谢大家对我的信任和支持！“成败会过去，荣耀会褪色”，只有在人生中得到的经验，在历程里结下的友情，最为真实而温暖。从与大家共同经历的风雨磨炼中，我所得到的教益与经验使今天的我比任何时候都更充满信心，更敢于面对从头开始的挑战。

P24-28

我喜欢读李山的文章，文字清新、简洁，内容每每能引起我内心的共鸣。

李山是幸运的，因为他遇到了改革开放的好时代，这是一个激荡变化的时代，一个容易产生梦和能够实现梦的时代，一个英雄辈出和属于英雄的时代。没有这个时代，李山走不到今天。李山是一位富有血性的理想主义者，一位充满爱国情怀和英雄情节的寻梦者，一位才华横溢的思想者。没有那些，同样不会有李山的精彩故事。

李山在改革开放早期就走出国门到发达国家著名学府留学，后来又到世界顶级投资公司工作多年，这样的经历使他后来有能力活跃在中国投融资舞台上。当然，他也不断遇到挫折，我高兴地看到他能从柏拉图的“洞穴比喻”中得到启示，在失败中成长，更加踏实地融入社会。我相信，只要他坚持不懈，终能实现自己留学报国的志向。

李山喜欢读书，与他丰富的阅历相结合，就使他成为一个有学识的人，一位有文化的人。他常有创新的思想和冲动，读他的文章或与他交谈，常能碰撞出思想的火花，产生激情。

李山的这本文集与他的为人一样，有抱负，有个性，有亮点，有情义，有品味，相信很多人会喜欢，并从中得到有益的启示。

韩启德

2011年12月20日

李山的这本文集与他的为人一样，有抱负，有个性，有亮点，有情义，有品位，相信很多人会喜欢，并从中得到有益的启示。

——全国人大常务委员会副委员长 韩启德

李山君是一位在麻省理工学院（MIT）受过严格现代经济学训练、师从名师奥利维–哈特（Oliver Hart）学成的投资银行家。作为一名具有良好经济学素养的留学生，他始终关注中国的现实经济问题，并不时地对一些重要问题作出经济学的分析，提出自己的政策建议，其中许多思想很有独到之处。这一方面表明他的经济学功力，另一方面也体现了他的爱国心和使命感。

——著名经济学家、国务院发展研究中心研究员 吴敬琏

时势造英雄，改革开放时代的李山走的是一条英雄式的人生轨迹：求学、出国、华尔街、改革、创业、失败、成功、再失败、再成功……他的理想、他的理念、他的感悟，太值得同行和同龄人回味，更值得年轻人粉而丝之。

——著名经济学家，清华大学经济管理学院金融学系主任 李稻葵

李山是一代海归中的翘楚。他清华毕业后负笈海外，并成为叱诧国际资本市场的精英。他时刻心系祖国，并响应祖国召唤，毅然放弃海外优厚待遇回归。他与同伴们为祖国金融业的发展献计献策，并亲身投入打造中国第一代投资银行。他的文笔清新优美，真实记录了他的喜怒哀乐和对故土的挚爱，也折射出我们这一代许许多多海外学子的心路历程。

——北大光华管理学院金融系讲席教授、牛津大学终身正教授 金李

李山是中囯海归的优秀代表，富有激情和使命感，不断地在实践着留学报国的崇高理想。《归途》一书具有丰富的国际视野，闪光的思想和专业的精神，值得一读。

——中国欧美同学会副会长，中国与全球化研究中心主任 王辉耀