本书以深入剖析中国”政策市”产生的根源为出发点，在比较已有的政策效应度量方法的基础上，采用EGARCH模型和事件研究方法研究股票市场对“好消息”和“坏消息”的不平衡性反应，考察政策对股票市场影响方式的变化，得出中国股票市场正在向价值投资时代过渡的结论。本书在占有大量数据的基础上，对股票市场的政策效应进行了实证研究．具有一定的创新之处：比如作者指出，研究新信息对股票市场的影响应该区分股票市场所处的位置；根据“好消息”对我国股票市场的影响大于“坏消息”的影响的结论，创建了“信息效应曲线”，并据此对我国股票市场的不平衡性反应特征进行了具体分析等。这些对相关理论研究者和政策制定者都不无指导意义。

摘要

1 “政策市”的根源

 1．1 中国股票市场“政策市”的表现

 1．2 中国股票市场“政策市”产生的原因

2政策效应度量的方法研究

 2．1 政策效应实证研究中的问题

 2．2股票收益分布特性研究 

 2．3 股票收益稳态分布的实证研究结果 

 2．4 股票收益的ARCH和GARCH模型

3政策信息的不平衡性反应研究

 3．1 度量不平衡性效应的理论依据 

 3．2 实证研究 

 3．3 中国股票市场对信息的不平衡性反应特征

及解释

 3．4进一步研究的方向 

4 “牛市”和“熊市”对信息的不平衡性反应研究

 4．1样本的选取

 4．2 实证研究 

 4．3 结论及原因分析

5股票市场转折点时期政策效应的度量

 5．1 股票市场转折点时期的政策回顾 

 5．2 没有政策影响时股指收益的预测 

 5．3政策效应的度量

 5．4 结论

6政策在股票市场中的作用

 6．1 股票市场不成熟需要政策的干预 

 6．2 政策对股票市场的影响正在发生变化 

 6．3 正确认识政策对股票市场的影响，把握

投资机会

参考文献

后记