这是一个关于我国股权分置改革的研究报告，报告认为，股权分置改革完成后，中国资本市场将在规则体系、市场功能、股东行为、融资方式选择、公司治理、市场有效性和投资理念等多个方面发生全方位的深刻变革，中国资本市场将实现从“货币池”功能到“资产池”功能的转换，资产价格体系将发生巨大的结构性分离，中国资本市场将由此进入一个新的发展阶段。

股权分置是中国资本市场存在的最为严重的制度缺陷。它破坏了上市公司全体股东共同的利益基础，扭曲了资本市场存量资源的整合功能，使中国资本市场丧失了持续发展的内在动力。全面推进股权分置改革，是2006年中国资本市场面临的最为重大、最为繁杂、最为迫切的任务。股权分置改革的历史意义在于从制度上重造中国的资本市场，其历史地位几乎可以与20世纪90年代初资本市场的建立相提并论。

股权分置是过去15年来支撑中国资本市场运行的制度平台，当这个制度平台被一个全流通的市场所取代时，中国资本市场会发生何种程度的变化，这的确是一个值得研究的问题。本研究报告认为，股权分置改革完成后，中国资本市场将在规则体系、市场功能、股东行为、融资方式选择、公司治理、市场有效性和投资理念等多个方面发生全方位的深刻变革，中国资本市场将实现从“货币池”功能到“资产池”功能的转换，资产价格体系将发生巨大的结构性分离，中国资本市场将由此进入一个新的发展阶段。

总论

股权分置改革的若干理论问题

 ——展望股权分置改革完成后中国资本市场若干新特征

分论

分论一 股权分置改革的理论分析：来自经济学和法学的解释 

分论二 股权分置改革后的市场估值体系：从账面资产到盈利能力 

分论三 股权分置改革后的市场走势分析：从“政策市”到“晴雨表”?

分论四 股权分置改革后资本市场的功能转型：从货币池到资产池 

分论五 股权分置改革后的股权结构与公司治理：从一股独大到股权分散化 

分论六 股权分置改革后的股东行为新特征：从内部博弈到市场博弈 

分论七 股权分置改革后的考核与激励机制：从静态目标到动态目标 

分论八 股权分置改革后的信息披露与透明度：如何防范更严重的虚假信息披露 

分论九 股权分置改革后的资本市场规则调整：从封闭走向开放 

分论十 股权分置改革后的控制权市场：大宗交易制度与要约收购制度 

分论十一 股权分置改革后的金融文化与投资理念：从追求价差收益到关注收益与风险的匹配

市场研究

基本分析 2005—2006年中国证券市场总体分析

技术分析 2005年沪深股票市场技术分析报告

政策分析

政策分析一 2005年中国证券市场政策评析

政策分析二 2005—2006年中国货币政策评析与展望

政策分析三 2005—2006年中国财政政策评析与展望

附录

附录一 第十届(2006年度)中国资本市场论坛会议纪要 

附录二 专家、学者在“第十届(2006年度)中国资本市场论坛”上的发言 

后记